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国际原油定价与国内原油定价有什么不同

发布时间:2019-05-31  来源:广州期货开户 阅读:

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摘要:世界原油定价机制与国内原油期货有什么不同 原油期货即将上市,为普及广大投资者相关知识,特总结了关于原油的世界油价机制方面的几个重要的知识点,希望能够对投资者们提供一些帮助。 我国外贸进口原油和内贸原油的计价方法别离是什么? 外贸部分 我国从中东......

  
 
  世界原油定价机制与国内原油期货有什么不同
 
  原油期货即将上市,为普及广大投资者相关知识,特总结了关于原油的世界油价机制方面的几个重要的知识点,希望能够对投资者们提供一些帮助。
 
  我国外贸进口原油和内贸原油的计价方法别离是什么?
 
  外贸部分
 
  我国从中东原油进口的基准价首要参阅普氏阿曼/迪拜均价的平均价,从西非国家原油进口参照布伦特。
 
  内贸部分
 
  国内中石油和中石化集团之间购销的原油价格由两边洽谈确认;两个集团公司内部油田与炼油厂之间购销的原油价格由集团公司自主拟定。因为我国现在本身没有定价机制,因而我国经常参照世界上同类质量的原油产品定价。国内原油分为轻质油、中质油I、中质油II、重质油四类;世界附近质量参照油种为:轻质油参照塔皮斯原油、中质油I参照米纳斯原油、中质油II参照辛塔原油、重质油参照杜里原油。适时推出我国自己的原油期货,有助于改变我国国内原油定价参照世界同品原油的现状。
 
  亚太原油定价和北美、欧洲有什么不同?我国有什么样的机会?
 
  在大多数时刻里,亚洲各国进口中东相同质量的原油价格比欧美国家要高一些,形成了“亚洲溢价”。其本质原因:一方面,原油定价机制不同。北美、欧洲原油进口价格都是依据消费地的原油期货价格,而亚太原油进口则是依据中东原油产地现货价格;另一方面,亚洲地区现在依然没有一个老练的原油期货商场,为原油买卖躲避危险,这使得亚洲原油进口国依然面临着原油买卖的危险敞口。
 
  现在,我国进口原油约50%来自中东,而中东原油首要是中质含硫原油。跟着我国在世界原油商场中(尤其是中质含硫原油商场中)份额的不断增加,我国有可能建立一个有别于WTI和布伦特的反映本地区原油供求关系(尤其是中质含硫原油)的中心商场。因而,关于我国来说,适时推出一个着眼于亚洲地区,并且在世界上有较大影响力的
 
  现在亚太地区的原油买卖的首要基准价是什么?
 
  现在亚太地区的原油定价首要以普氏(Platts)的迪拜(Dubai)原油和阿曼(Oman)原油的现货平均价格为根底确认。
 
  这种定价机制有必定的局限性:综合来看,迪拜原油的产量不断削减使其不足以承当作为一个基准原油的人物。即便现在Platts引入了阿曼原油,可是因为普氏核算方法限制,实际上Platts核算中仅包含部分买卖。另外,只要中东销往亚洲地区的原油才参阅迪拜和阿曼原油的价格,而销往欧洲和北美的定价机制更多的是运用更透明、更揭露的期货价格作为基准价格。因而,尽管Platts价格威望公平,可是依然具有必定的局限性。
 
  中东国家
 
  现在的世界原油买卖中,长约合同居多,短期现货合同较少。关于短期现货合同,买卖两边会商定一个参照基准和升贴水以确认成交价格。关于长约合同,原油出口国大多每月公布自己的官价,这种官价有两种,一是原油出口国公布每个原油种类的肯定价格(如中东的阿曼、卡塔尔、阿联酋);二是以公式法定价,即原油出口国以特定价格为参照根底,公布一个升贴水(如中东的沙特、伊朗、伊拉克、科威特、也门、叙利亚)。
 
  公式法定价是原油长时刻买卖合同的首要方法。
 
  其根本公式为P=A+D
 
  其中,P为原油结算价格,A为参照基准价,D为升贴水。
 
  值得注意的是,参照基准价格并不是某种原油某个详细时刻的详细成交价,而是与约好的计价期内的现货价格、期货价格、或某价格评价组织的价格指数(如普氏新加坡报价,MeansofPlattsSingapore,MOPS)相联络而核算出来的价格。首要中东石油出口国原油定价参阅基准见下图。
 
  首要中东石油出口国原油定价参阅基准
 
  俄罗斯
 
  因为布伦特原油是欧洲商场的基准原油,俄罗斯乌拉尔(Urals)原油的出口销售价格参照布伦特报价,布伦特与Urals之间的价差为浮动价格机制。俄罗斯已经上市乌拉尔原油期货合约,致力于成为世界高硫商场的基准价格之一,现在买卖不活泼。
 
  东西伯利亚—太平洋输油管道(ESPO)原油选用招标买卖,即每个月供货商会向购买者公布招标程序,买方提出购买价格,招标价格最高的参与者获得原油资源。
 
  答:Platts更多地采信其买卖窗口的报价,如新加坡时刻16:00~16:30买卖窗口的价格,这使得其价格意义接近于期货商场的收盘价格,普氏也声称其评价方法考虑了时刻对价格的影响。Argus则更多地是采信全天所有契合条件的买卖,以其加权平均价作为评价价格,阿格斯声称其采集了尽可能多的买卖,能够更好地预防价格操作。
 
  商场中许多参与者,包含大型原油生产商、小型独立的原油生产商、炼厂、买卖员等都会参照这些石油价格评价组织的价格报告。现在,普氏在亚太地区有较大的影响,比如它的阿曼/迪拜原油均价在亚洲原油的定价系统中发挥了主导作用。阿格斯的高硫原油价格指数ASCI(Argus Sour Crude Index)已成为沙特、科威特、伊拉克原油出口美国的定价基准,其ESPO原油价格、FEI液化气远东价格指数在远东地区也有较大的影响。投资者假如对原油期货手续费怎么核算感兴趣,能够点击以上链接。
 
  答:现在首要的石油价格评价组织是普氏(Platts)和阿格斯(Argus),其他还有安迅思(ICIS)、瑞姆(RIM)等。路透(Reuters)、彭博(Bloomberg)等综合性资讯组织也会报导石油价格和石油信息,但首要作为新闻参阅。
 
  其中,涉油企业和政府财政部门最广泛运用的两个原油定价组织,也是石油行业最为威望的价格评价组织是普氏(Platts)和阿格斯(Argus)。
 
  世界上原油期货价格对制品油定价是否有指导作用?
  答:世界上原油期货价格对制品油定价有指导作用。因为原油价格是制品油价格决定因素中最重要的一个因素,它占了汽油等制品油生产和销售价格成本中的绝大部分,制品油价格和原油价格高度相关,并且相互影响:
 
  (1)制品油期货和原油期货价格之间的价差常常在一个比较稳定的范围内,因而,原油期货的价格上涨(或跌落)能够带动制品油的价格上涨(或跌落)。因而,人们对制品油期货的价格判断往往是依据原油期货的价格,做价差经验值的调整。
 
  (2)因为制品油按收率加权平均价格-炼油成本/毛利=原油价格,在制品油价格商场化的国家,人们还能够依据制品油的商场价格倒推原油理论价格和原油期货价格。
 
  为什么全球的原油买卖大多选用期货商场价格作为基准价?
 
  答:世界商场上,原油的价格改变影响着世界经济的开展以及世界政治关系。为了下降石油价格的动摇危险,世界金融商场逐渐推出了原油期货,自原油期货诞生今后,买卖量一向呈快速增长之势,其对现货商场的影响也越来越大。详细原因如下:
 
  首要,原油期货商场拥有众多的参与者:生产者、炼油厂、买卖商、消费者、投资银行、对冲基金等。因而,原油期货的价格表现的是商场买卖两边总体的关于未来价格的最优的预期和判断。
 
  其次,原油期货买卖量巨大,价格能够经过买卖所揭露、透明、即时得以更新,能够更好的实现价格发现功用,并且有效防止价格操作。
 
  因而,越来越多的原油买卖选用期货商场价格作为基准价,并依据不同油品差异和地理方位等其他因素给予必定的升贴水。

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